业绩暴跌,股价跌停,六个核桃上半年到底咋了?

时间:2019-09-11 来源:www.hnytgqt.net

食品观察员2011.8.26我想在8月25日晚上分享,阳原饮料披露了2019年的半年报。公司上半年实现营业收入34.57亿元,同比下降16.98% -年;净利润为12.68亿元,同比下降3.04%。每股收益1.20元。

今天上午,阳原饮料股价一度下跌,截至下午,市值蒸发35亿元。

从“最贵的新股”到“最承受的新股”,阳源饮料仅用了19个交易日;在今年2月解禁之前,股价一度跌至谷底,且市场价值从上市开始就处于高位。

“中国日报”还透露,阳源饮料进一步细分了市场和人群,针对不同市场和人们对核桃奶的消费需求推出了三款新产品,即六种经典核桃,六种优质核桃和益智首选。六种核桃占据更多细分市场,满足更多消费者的消费需求。

对于一些群体,如中老年人,学生和儿童,阳源饮料也升级了现有产品。

此外,今年上半年,阳源饮料由河北省科技厅,河北省财政厅,河北省税务局税务局《高新技术企业证书》联合授予。企业所得税连续第三年征收15%的税率。执行。

尽管阳原饮料已经推出了多项举措,但它也已经从高科技公司获得减税,但其表现并未达到预期。

特别是上半年,非净利润为10.26亿元,同比下降9.10%。

根据该地区的数据,该国七个地区的销售收入在今年上半年出现了两位数的下降。其中,西北和东北地区下降超过30%,西南地区下降幅度最小,为11.70%。

根据销售渠道类型,上半年销售收入33.39亿元,同比下降17.48%。直销类销售收入1.17亿元,同比增长0.70%。

如果在过去几年的单季度收入,它可以更好地反映今年上半年阳原饮料的业绩变化。

从历史收入可以看出,阳原饮料业绩有明显的淡季和旺季,每年第二季度的收入明显低于其他季度。

然而,今年第二季度,阳原饮料的增长率为-61.45%,低于2017年和2018年第二季度,同比增长率为-26.64%。 2018年第二季度。收入同比增长。

事实上,从今年第一季度开始,阳源饮料的增长略显疲软,第一季度净利润下降了8.56%。

自2018年以来,六种核桃的发言人已被“小鲜肉”王源所取代,但业绩仍然没有多大意外:收入81.44亿元,远未达到91.17亿元的水平。 2015年。

对此,中信建设投资研究报告称,收入下降的主要原因是春季礼品季节如竞争奶粉的影响,这在一定程度上影响了阳原饮料的销售。与此同时,春节期间的促销活动增多,导致销售费用增加。

天丰证券还发布了一份研究报告,回顾了近年来阳源饮料业绩,业务结构仍然保持核桃奶为主的“大单产品”布局,利润结构相对稳定。

2016-2018年,核桃乳销售增长率为-4.44%,应收账款周转天数上升趋势明显,业绩增长乏力。阳原饮料未来有望依靠新品破发,但短期内仍可能受制于品牌形象惯性和产品结构单一的表现压力。

天丰证券认为,阳原饮料正在采取“农村包围城市”的市场扩张战略。一方面,一、二线城市短期内,品牌知名度较低,营销成本较高,销售增长需要时间;P>

另一方面,乳业巨头伊利等也加速了渠道的下沉,目标消费群体有着高度的重叠。未来,公司将与伊利等公司在三四线市场全面展开品牌和产品的交叉。

因此,天丰证券此前调低了阳原饮料未来两年收入和净利润的业绩预期。

自诞生以来,核桃奶市场一直以阳原饮料为主。

据前瞻性行业研究院数据显示,该行业前五大市场份额为整个植物蛋白饮料行业的53%。其中,阳原饮料的市场占有率最高,达25%;椰树、维他奶、银鹭、露露、大理园之后,是各自细分市场的龙头企业,但在植物蛋白饮料行业,市场占有率均未超过8%。

营养饮料可以说是独一无二的。

从细分行业来看,阳原饮料占核桃奶市场的88%,并没有绝对的对手。

这导致业绩快速增长,并在2015年冲上历史新高。

2015年,阳原饮料收入91.17亿元,净利润26.2亿元。当时,六颗核桃几乎创造了蔬菜蛋白饮料行业的第一个亿项。

这种站在高处的优越性,似乎让阳原饮料过于自信,越来越依赖核桃奶生意。

2014年,核桃奶的销售收入占公司主营收入的94.90%。到2016年,这一数据已变为97.01%,到2018年,已上升至98.48%。核桃奶几乎成为阳原饮料的唯一收入来源。

虽然过度依赖核桃奶业务,但阳源饮料并未主动进行创新和研发,同时也保持了一贯的营销风格和轻量化的研发。

在营销方面,阳源饮料非常愿意花钱。 2016年,销售费用超过10亿元。

长远饮料的研发费用占营业收入的比例长期低于0.1%。 2014年至2016年,阳源饮料的研发费用在200万元至800万元之间,研发费用率不到0.09%。

2017年,公司加大研发力度,首次投资突破1000万元,达到1110万元,占收入的0.14%。

这种变化迫在眉睫。

2018年,阳原饮料的研发费用增长了93%以上。与此同时,推出了新产品,但他们仍然没有摆脱对六种核桃的依赖。 “依赖”更为严重。

据阳源饮料董事会秘书介绍,未来公司将继续多元化,不断创新,在扩大研发投入的基础上实现产品升级。

另外,消费者对“六核桃”真的有六种核桃吗?阳源饮料称“六核桃”是公司的商标名称之一,其中“核桃”是该产品的主要原料,“六核”具有六六大顺的美丽含义。

而且,六种核桃原料的成本占最大,不是核桃奶,而是罐头。

根据招股说明书,2017年1月至6月,六个核桃单位的原材料总成本为1元,其中,罐头为0.57元,核桃为0.25元,白糖为0.05元,另外原料分别为0.13元。

也就是说,一罐六核的原料成本价格是1元,其中罐装的成本价是核桃仁的2.3倍。

这不是一件神奇的事情。更令人惊奇的是,阳原饮料也将自己的罐头供应商送到IPO之路。

阳源饮料七年IPO成功结束后,佳美食品包装(漳州)有限公司(以下简称“佳美包装”)与阳源饮料合作十余年,也开始了IPO之路。

2015年至2017年,阳源饮料对佳美包装的收入分别为17.77亿元,16.84亿元和15.06亿元。虽然趋势向下,但仍占其收入的一半以上。

回到整个植物蛋白饮料行业,前瞻性产业研究所提供了一系列数据:从2007年到2016年,植物蛋白饮料的复合增长率达到24.51%,在饮料类细分市场中排名第一,远高于16.02%该行业的平均增长率。

据预测,到2020年,植物蛋白饮料的年均增长率将达到20.7%。

不过,天丰证券还指出,许多知名品牌如伊利,蒙牛,承德露露,娃哈哈,三元,盼盼等都推出了核桃乳或大枣核桃乳等产品,是否可以验证滋补元饮料。

资料来源:每日经济新闻,城市,证券时报,电子公司,综合手稿

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8月25日晚,阳源饮料公布了2019年半年度报告。公司上半年实现营业收入34.57亿元,同比下降16.98%;净利润12.68亿元,同比下降3.04%;每股收益为1.20元。

今天上午,阳原饮料股价一度下跌,截至下午,市值蒸发35亿元。

从“最贵的新股”到“最承受的新股”,阳源饮料仅用了19个交易日;在今年2月解禁之前,股价一度跌至谷底,且市场价值从上市开始就处于高位。

“中国日报”还透露,阳源饮料进一步细分了市场和人群,针对不同市场和人们对核桃奶的消费需求推出了三款新产品,即六种经典核桃,六种优质核桃和益智首选。六种核桃占据更多细分市场,满足更多消费者的消费需求。

对于一些群体,如中老年人,学生和儿童,阳源饮料也升级了现有产品。

此外,今年上半年,阳源饮料由河北省科技厅,河北省财政厅,河北省税务局税务局《高新技术企业证书》联合授予。企业所得税连续第三年征收15%的税率。执行。

尽管阳原饮料已经推出了多项举措,但它也已经从高科技公司获得减税,但其表现并未达到预期。

特别是上半年,非净利润为10.26亿元,同比下降9.10%。

根据该地区的数据,该国七个地区的销售收入在今年上半年出现了两位数的下降。其中,西北和东北地区下降超过30%,西南地区下降幅度最小,为11.70%。

根据销售渠道类型,上半年销售收入33.39亿元,同比下降17.48%。直销类销售收入1.17亿元,同比增长0.70%。

如果在过去几年的单季度收入,它可以更好地反映今年上半年阳原饮料的业绩变化。

从历史收入可以看出,阳原饮料业绩有明显的淡季和旺季,每年第二季度的收入明显低于其他季度。

然而,今年第二季度,阳原饮料的增长率为-61.45%,低于2017年和2018年第二季度,同比增长率为-26.64%。 2018年第二季度。收入同比增长。

事实上,从今年第一季度开始,阳源饮料的增长略显疲软,第一季度净利润下降了8.56%。

自2018年以来,六种核桃的发言人已被“小鲜肉”王源所取代,但业绩仍然没有多大意外:收入81.44亿元,远未达到91.17亿元的水平。 2015年。

对此,中信建设投资研究报告称,收入下降的主要原因是春季礼品季节如竞争奶粉的影响,这在一定程度上影响了阳原饮料的销售。与此同时,春节期间的促销活动增多,导致销售费用增加。

天丰证券还发布了一份研究报告,回顾了近年来阳源饮料业绩,业务结构仍然保持核桃奶为主的“大单产品”布局,利润结构相对稳定。

2016 - 2018年核桃奶销售增长率为-4.44%,应收账款周转天数呈上升趋势,业绩增长乏力。预计扬源饮料未来将依赖新产品打破,但短期内仍可能受到品牌形象惯性和单一产品结构表现的压力。

天丰证券认为,阳原饮料正在采取“农村包围城市”的市场拓展战略。一方面,一线和二线城市短期,品牌知名度低,营销成本相对较高,销售增长需要时间; p>

另一方面,乳业巨头伊利和其他人加速了渠道的沉没,目标消费群体的重叠程度很高。未来,该公司将与伊利等公司在三线和四线市场推出全面的品牌和产品交叉。

因此,天丰证券此前已降低了阳原饮料未来两年的收入和净利润的业绩预测。

自诞生以来,核桃奶市场一直以阳原饮品为主。

根据未来工业研究所的数据,该行业在整个植物蛋白饮料行业中的前五大市场份额为53%。其中,阳原饮料的市场份额最大,为25%;在椰子树背后,维他奶,银鹭,露露和大理公园是各自细分市场的龙头企业,但在植物蛋白饮料行业,没有人占有超过8%的市场份额。

营养饮料可谓独特。

从子行业来看,阳原饮料占核桃奶市场的88%,并没有绝对的对手。

这导致业绩快速增长,并在2015年飙升至历史新高。

2015年,阳原饮料收入91.17亿元,净利润26.2亿元。当时,六种核桃几乎创造了植物蛋白饮料行业的第一批十亿种产品。

这种站在高处的优势似乎使阳源饮料过于自信,越来越依赖核桃奶业务。

2014年,核桃奶的销售收入占公司主营收入的94.90%。到2016年,这一数据已变为97.01%,到2018年,已上升至98.48%。核桃奶几乎成为阳原饮料的唯一收入来源。

虽然过度依赖核桃奶业务,但阳源饮料并未主动进行创新和研发,同时也保持了一贯的营销风格和轻量化的研发。

在营销方面,阳源饮料非常愿意花钱。 2016年,销售费用超过10亿元。

长远饮料的研发费用占营业收入的比例长期低于0.1%。 2014年至2016年,阳源饮料的研发费用在200万元至800万元之间,研发费用率不到0.09%。

2017年,公司加大研发力度,首次投资突破1000万元,达到1110万元,占收入的0.14%。

这种变化迫在眉睫。

2018年,阳原饮料的研发费用增长了93%以上。与此同时,推出了新产品,但他们仍然没有摆脱对六种核桃的依赖。 “依赖”更为严重。

据阳源饮料董事会秘书介绍,未来公司将继续多元化,不断创新,在扩大研发投入的基础上实现产品升级。

另外,消费者对“六核桃”真的有六种核桃吗?阳源饮料称“六核桃”是公司的商标名称之一,其中“核桃”是该产品的主要原料,“六核”具有六六大顺的美丽含义。

而且,六种核桃原料的成本占最大,不是核桃奶,而是罐头。

根据招股说明书,2017年1月至6月,六个核桃单位的原材料总成本为1元,其中,罐头为0.57元,核桃为0.25元,白糖为0.05元,另外原料分别为0.13元。

也就是说,一罐六核的原料成本价格是1元,其中罐装的成本价是核桃仁的2.3倍。

这不是一件神奇的事情。更令人惊奇的是,阳原饮料也将自己的罐头供应商送到IPO之路。

阳源饮料七年IPO成功结束后,佳美食品包装(漳州)有限公司(以下简称“佳美包装”)与阳源饮料合作十余年,也开始了IPO之路。

2015年至2017年,阳源饮料对佳美包装的收入分别为17.77亿元,16.84亿元和15.06亿元。虽然趋势向下,但仍占其收入的一半以上。

回到整个植物蛋白饮料行业,前瞻性产业研究所提供了一系列数据:从2007年到2016年,植物蛋白饮料的复合增长率达到24.51%,在饮料类细分市场中排名第一,远高于16.02%该行业的平均增长率。

据预测,到2020年,植物蛋白饮料的年均增长率将达到20.7%。

不过,天丰证券还指出,许多知名品牌如伊利,蒙牛,承德露露,娃哈哈,三元,盼盼等都推出了核桃乳或大枣核桃乳等产品,是否可以验证滋补元饮料。

资料来源:每日经济新闻,城市,证券时报,电子公司,综合手稿

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