科创打新加持 量化对冲基金弱市亮眼

时间:2019-08-28 来源:www.hnytgqt.net

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中国基金新闻

科技创新祝福量化对冲基金弱势市场眼球

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Wind Fang Li /制表

中国基金新闻记者方力

自今年年初以来,定量套期保值产品表现良好。目前,可以在市场上进行套期保值的17只绝对对冲基金今年平均为5.66%,已经击败了许多理财产品。

业内人士表示,量化对冲基金是中低风险追求绝对回报的组合,具有对冲功能,近期收益率的反弹对新板更有利。投资者应选择此类品种以获得长期表现。

年均收入为5.66%

根据“中国基金期刊”的统计,公共筹资系统中约有17种绝对收益产品。这些基金有两个主要特征。首先是对冲股指期货并寻求绝对回报。二是业绩基准是绝对值,如“一年存款+ 3%”和“一年存款+2”%,“一年期存款基准利率”等是主流业绩基准,强调绝对回报的特征。

据Wind数据显示,这17只基金今年的平均收入为5.66%。其中,GF的套期保值套利表现最好,收益率为11.99%;回天府的绝对收益策略和富国绝对回报多元战略收益率分别为10.76%。 9.16%,南方绝对收入战略,南方安乡绝对收入,华泰百瑞量化套期保值和中国邮政绝对收入战略也表现良好。

Yingmi Fund的研究主任Jing Xuan表示,定量对冲基金是一种非常少的公共基金,其中大部分是在2014年和2015年建立的。这些基金通过定量模型建立长期股票组合,并使用股指期货等衍生品可以对冲系统性风险,从而获得稳定的超额收益。量化对冲基金是一种追求绝对回报的产品。绩效基准主要是一年期定期存款利率,即低风险和中等风险产品。自2015年9月以来,中金公司对股指期货交易实施了更为严格的限制,此类产品受到影响,尚未发展。 2017年2月,中金公司对股指期货交易的保证金比率和手数进行了一定程度的放松,这些产品迎来了更好的发展环境。

科创点击新的+量化套期保值的优势

景轩表示,量化对冲基金最近受到关注,主要有两个原因:第一,市场自2018年以来经历了重大调整,将对冲基金量化为追求绝对收益的低风险和中等风险的组合,并具有避险功能;除了使用定量套期保值策略获得稳定的回报外,其中一些产品也是参与新产品的好处。

“与债券产品相比,它们不能参与新的竞争。数量对冲基金有很多新的参与,特别是参与新的董事会。一些定量对冲基金在过去一个月里上涨了约8%。”景轩说。总的来说,这类产品适合三类投资者:第一类投资者,投资期限为1至2年,追求稳定的回报;第二,投资者认为市场将继续下跌并需要对冲;第三是使用此类产品将是全新的。

电网财富研究员张婷也表示,目前这类产品的数量和规模都比较小。从定量套期保值的角度来看,很难获得更高的回报。另一方面,随着科技委员会的上市,这些对冲基金已经参与了新游戏,因为规模不大,或者他们已经获得了不错的新收入。在科技委员会上市的第一周,许多基金增加了净资产。两者都超过3%。

优选的性能稳定剂

业内人士表示,量化对冲基金在股票指数波动且股票更为活跃的市场环境中表现最佳。风险回报水平介于债券基金和混合基金之间。它更适合风险承受能力,希望两种股票指数都能上涨和下跌。获得一定收入的投资者。

那么投资者如何筛选和量化对冲产品呢?

张婷说,首先,规模太小,无法选择,避免清算;其次,选择性能稳定的基金。 “量化套期保值产品的风险在于,基差始终处于贴现状态,套期保值成本过高。此外,在受到公共投资和严格监管的限制下,获得Alpha收入的空间不大。“但是,张婷表示,与定量套期保值产品相比,目前建议投资者布置长期 - 期限库存产品。目前,分数较低,估值也处于历史低位。从长远来看,收入与风险之比非常高。

景轩表示,定量对冲基金数量较少,部分产品运营不佳。他们不仅没有打败性能基准,而且有些年份仍然有负面回报。建议您随时获得具有正回报,最佳表现和稳定性以及开放和赎回的资金。如果你想参加科技委员会,你可以考虑在过去一个月内在科技委员会中有很好收入的基金,规模约为2亿。

购物基金研究中心研究员巩立伟表示,量化套期保值的风险通常是反对环境不相容策略的净回撤。套期保值不是灵丹妙药,许多投资者都认为对冲基金无论跌宕起伏都能赚钱。事实上,没有一种策略可以适应所有市场。只有了解基金战略所适应的环境,我们才能长期坚持并获得预期的收益。

主编:陶然